中通服利好的程度，恰等于其对国内3G市场和海外市场拓展的深度。日前工信部部长李毅中表示3G发牌在即，给中通服带来新的利好。借助运营商在3G建设上的大投入，中通服的国内市场将更加稳固，同时加快对海外市场的开拓，将成为更新的亮点。

    融资利好得益于3G概念

    近期，中通服不断传出利好消息。12月18日大华继显(UOB)发布报告称，维持中国通信服务“买入”评级，目标价5.3港元。UOB认为，由于中电信集团今年下半年延迟移动电话资本开支至2009年，以待中央批出3G牌照，因此，下调中通服资本开支预测。

    券商对中通服在即将发牌的3G市场的发展极为看好。一直以来，中通服就以3G概念在资本市场上获得青睐。早前，中通服首席执行官李平就曾说过，“中通服是3G牌照的首先受惠者”，他明确强调，牌照发出后运营商将展开新一轮基础投资，这将推高网络设计以及建设成本需求，此外3G还将刺激全新的内容和应用服务方面的需求。

    作为中国电信控股，中国移动和中国联通同时参股的一家大型通信服务公司，中通服实际上是“运营商的服务商”。因此，日前3G将加速发牌的传闻一起，市场就有预测称，中通服股价将受到3G消息利好的刺激上扬。

    但值得注意的是，中通服的战略投资者思科却向市场出手了9000万股中通服的股份，总值约4.05亿港元。在3G发牌之际，出手潜力股，思科的资本运作显示出了其对中通服在未来中国3G建设大潮的收益保留了一定的想法。

    券商认为，诱因之一可能在于工业和信息化部最近出台的235号文件。按照该文件要求，运营商的电信基础设施的建设和运维要做到共建共享，这在某种程度上压低了中通服的市场空间。因此单纯依靠3G发牌带来的建设性增长拉动效果有限。

    积极开拓海外市场之路

    海外市场将是中通服的另一片宝地。尤其2009年，开拓海外市场将成为值得一看的亮点。一方面稳固国内市场，把握3G建设增长时机，另一方面，开拓海外市场，将为中通服带来更为积极的收益。

    中通服控股公司中国电信总经理王晓初在其2009年的工作报告中表示，要“锐意进取，加大海外市场拓展力度。”积极稳妥地实施“走出去”战略，大力发展境外企业客户，加强与境外运营商的合作，提升国际网络能力，完善海外公司运营管理机制，提升对海外客户的售中售后服务水平，及时防范经营风险。

    近年来，中通服一直在加强对海外市场的渗透。今年4月，中通服以现金作价人民币5.0546亿元，向独立第三方中国邮电器材集团公司收购中国通信建设集团有限公(中通建)100%权益。对于这次收购业界普遍认为，中通服将借此提升竞争力、优化客户基础，以及加强对开拓海外市场的开拓和运营协同。据了解，中通建在海外11个国家都设有办事处，有助于中通信开拓海外市场。

    在中通服的半年业绩会上，李平强调，“海外拓展是公司的另一个增长点。”他表示，希望通过两三年，海外业务在总收入中的占比有一个可观的增长。“奥运之前，我见了刚果(金)的总统卡米拉。我们和刚果(金)第一期合同大约为3200万美元，如果完成所有工程，累计合同超过1亿美元。而且这个工程属于‘资源换项目’，由国家贷款来完成。所以在商业上风险很低。”

    对于李平提到的刚果(金)所在非洲，实际上将成为中通服海外市场大幅增长的关键。由于受金融危机的影响，欧美市场在今后一段时期内，将出现投资疲软的趋势。加之，欧美通信服务市场较为成熟，因此，短期内很难有更大的突破。非洲作为新兴市场，建设投资旺盛，势必将给中通服的市场拓展带来许多机会。

    李平表示，在基础建设方面，中通服将在较为落后的国家开拓电信基建业务，在中欧、波兰等市场开拓公司二、三版块的业务，即业务流程外判服务和应用、内容及其它服务。因此，有效做大海外市场将增强中通服赢利能力与赢利面。

    先抓住3G机会

    近期，中通服的首要目标还是先抓住3G。实际上2008年，运营商已经结束了移动用户高速增长的黄金时期，步入2009年，运营商将进入“用户规模推动的数量型增长”不断衰减的时期，此时以3G和移动互联网为代表的新增长引擎得到培育，“用户价值拉动的内涵式增长”也将逐步浮出水面。

    2009年，3G将成为中国通信行业的一个关键词，谁跟慢了一步，都将可能被市场抛弃。李平表示，中通服已为3G业务作足准备，而且网络规划也达到了3G要求水平。中通服冲刺3G的一系列准备工作目前都已启动。包括成立专门的研发小组，研究3G相关网络基建以及应用方案的需求和商机；与运营商展开合作，包括为运营商提供试行3G网络建设和3G业务咨询的可行性研究以及设计、规划服务。

    但就中国3G的重头项目TD-SCDMA，中通服就已经拿下半壁江山。2007年，中国移动与中邮器材签署了在8座城市铺设TD-SCDMA测试网络的合作协议，具体施工单位就是在上半年被中通服收购的中通建。中通建和中移动双方在扩大TD-SCDMA规模网络技术应用试验网的建设，同时在设备采购与网络铺设方面展开合作。同时，中通服务也参与了内地4城市的TD-SCDMA商用测试网络建设。

    据统计，中通建承担了扩大的TD项目实验网约40%的工作量。而李平在中通服2007年业绩发布会上表示，收购中通建后，两公司TD设备市场的占有率已达50%。

    如果工信部发放3G牌照，中国电信、中国移动、中国联通这三大营运商在未来两年对于3G建网的投资将高达2000亿元，2009年电信业资本支出同比增长将达到26%以上。中通服的市场蛋糕将会很大。