北京时间7月28日消息，美国知名投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley，大摩)周二发表投资报告称，看好搜狐(Nasdaq:SOHU)的视频广告业务增长潜力，故维持其股票“增持股份”(Overweight)的评级。

搜狐周一发布了其2010年第二季度未经审计财报。财报显示，搜狐第二季度总营收为1.461亿美元，同比增长15%；摩根大通此前对此的预期为1.422亿美元。不按照美国通用会计准则，扣除因畅游上市产生的非控制性权益后，搜狐第二季度净利润为3750万美元，合每股收益96美分，环比增长11%。这两项指标皆高于摩根士丹利此前的相应预期。

摩根士丹利称，搜狐本季度的业务亮点为：1) 广告总营收环比增长35%，同比增长26%，增至5710万美元，创下历史新高。2) 得益于今年4月份推出的《天龙八部》大型资料片《天龙八部2》，搜狐网络游戏业务营收同比增长17%，综合PCU(最高同时在线人数)环比增长23%。3) 搜狐预计2010年第三季度期间，其总收入在1.53亿美元至1.58亿美元之间，其中广告收入有望在6100万美元至6300万美元之间，同比增长22%~24%。

摩根士丹利还表示，应引起搜狐注意的问题是：1) 《鹿鼎记》的正式发布时间已被第二次推迟。摩根士丹利认为，《鹿鼎记》的内容开发已经完成，但目前正制定有效的营销策略，其正式发布时间已被推迟到2011年期间。2) 今年第二季度期间，搜狐无线增值服务营收为1110万美元，环比下滑17%，同比下滑26%。

摩根士丹利认为，尽管《鹿鼎记》游戏面临着一些未确定因素，但搜狐的网络视频业务，将有利于促进该公司的网络广告收入增长。搜狐高管层非常看好该公司的网络视频业务，并强调目前搜狐网络视频观看量季度增长率高达63%，原因就是搜狐这项业务获得了大量电视剧内容的授权。搜狐认为，2010年其视频广告收入将比去年增长3倍。

摩根士丹利还表示，近期内搜狐面临的主要市场风险包括：1) 中国各大门户网之间的竞争进一步加剧；2) 新款游戏所获收入低于预期；3) 宽带和内容成本增长后，将削弱搜狐视频业务的盈利水平。

摩根士丹利最后表示，尽管搜狐仍面临一些市场不确定因素，但看好其视频广告业务增长潜力，故维持其股票“增持股份”(Overweight)的评级。